Стратегия лестница офз

Когда ключевая ставка снижается, то происходит обратный процесс: доходность по облигациям падает, а цены на долговые бумаги растут.

Риски ОФЗ

Несмотря на то, что ОФЗ считаются одними из самых защищенных долговых бумаг, с ними связано несколько основных рисков.

• Процентный риск — особенно характерен для облигаций с постоянным доходом: инфляция и ключевая ставка могут вырасти, а цена облигации — упасть. В качестве страховки от такого сценария следует выбирать бумаги с коротким сроком обращения и с плавающим купоном.
• Инфляционный риск — заключается в том, что обесценивание денег будет происходить быстрее, так что реальная стоимость капитала будет снижаться, несмотря на купонные выплаты.

При этом в течение трехлетнего срока внутри самого ИИС его владелец сможет делать, что угодно – покупать и продавать облигации, фонды, акции и т.д.

Еще один вариант снизить налоговое бремя — покупать паи инвестиционных фондов облигаций. Такой фонд — ПИФ или БПИФ — не является юридическим лицом и не обязан платить налоги на прибыль, а поскольку все отечественные паевые фонды реинвестируют свой купонный доход, то и инвестору платить НДФЛ не придется. Облигационные БПИФ точно также можно купить на ИИС, как и отдельные ОФЗ и не платить налог при продаже ценной бумаги при вычете Б.
В целом, в 2021 году ситуация с покупкой ОФЗ на ИИС выглядит двояко. С одной стороны, увеличение налоговых платежей снижает доходность по облигациям, а с другой стороны, повышение центробанком ключевой ставки делает облигации, в том числе и ОФЗ, одним из наиболее привлекательных защитных активов.

Средства можно реинвестировать в облигации, при этом выбрать подходящий срок погашения или доходность, если прежняя стратегия больше не устраивает. Можно часть денег направить в другой инструмент, например акции, если для этого подходящий момент на рынке. Или на вклад, если ЦБ резко увеличил ключевую ставку и банки предлагают доходность в 20%.
Или вовсе потратить выплату на другие цели: лечение, переезд, недвижимость.

Снижение рисков. Инвестор, выбирая ОФЗ или облигации нескольких разных эмитентов, снижает риск потерять вложения. Поскольку либо доверяет наиболее надежному эмитенту на рынке — Минфину, либо дает в долг разным компаниям. В целом облигации считаются низкорискованным инструментом, если не покупать бумаги ненадежных эмитентов и не гнаться за слишком высокой доходностью.

Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Стратегия лестница офз

Российское государство выплачивает купонный доход один, два или четыре раза в год (периодичность указывается в проспекте эмиссии выпуска).

Лестница офз стратегия

Это создает условия для экспоненциального роста капитала за счет эффекта сложного процента.

Покупаются 3 месячные бонды с купоном 12% годовых за номинальную цену в 100 рублей штука в январе. В марте месяце бумага погашается по цене 120 рублей плюс процент по купону 3%. Итого суммарный доход 20 рублей+3 рубля=23 руб. Инвестор в итоге получает свою вложенную сумму 100 и еще 23 рубля прибыли.
Эти деньги в сумме 123 рубля он инвестирует в новый транш бондов со сроком погашения в июне, и так эта цепь может продолжаться сколь угодно долго.

Рекомендуется для использования кумулятивного накопления капитала на сроках более, чем 5 -7 лет. Это связано с тем, что сложный процент при базовой ставке купона, например в 7% годовых, начнет давать свой положительный эффект только на 7 – й год.

Стратегия офз лестница

Стоимость паев в среднем составляет несколько десятков долларов, а ликвидность американских облигаций выше канадских.

Кроме того, у инвестора существует еще одна возможность. Дело в том, что в некоторые фонды ETF собираются бумаги с датой погашения в пределах календарного года. После ее достижения инвестору выплачивается весь причитающийся по паям доход и фонд перестает существовать.
Подробную статью про биржевые фонды облигаций читайте здесь.

Ниже приведена линейка облигационных фондов компании iShares, различающаяся как по срокам погашения бумаг, так и по степени риска:

Таким образом, инвестор может составлять лестницу облигаций из фондов любого столбца, добавляя с течением времени более длинные ETF. Для консервативного инвестора, не желающего сильных колебаний котировок паев, подойдет левый столбец.

А что касается ИИС, то с 12 января 2021 года в расчетах налоговых вычетов по нему тоже произошли серьезные изменения. До этой даты на ИИС типа А можно было вернуть уплаченный налог с любого вида дохода, который облагался по ставке 13%. Теперь вычет может быть использован только для двух видов доходов – заработной платы по трудовому договору и доходов, получаемых по вкладам физических лиц в российских банках.

Купоны по ОФЗ к этой категории не относятся, а значит, и получить налоговый вычет по ним с этого года нельзя.

Однако покупка ОФЗ на ИИС категории Б все еще весьма выгодна, особенно если человек активно торгует, и его доход превышает потенциально уплаченный НДФЛ, если бы ИИС был по типу А, поскольку вычет такого типа предполагает освобождение от уплаты налога с инвестиционного дохода, в том числе и с купонов ОФЗ.

Стратегия «лестница» дает возможность инвестору распределить его капитал, сделать так, чтобы он не был на длительный срок завязан только на одном-единственном инструменте, и увеличить ликвидность портфеля.

В рамках второй стратегии, которая называется «Штанга», инвестор выбирает облигации с наиболее короткими и длинными сроками погашения, чтобы иметь возможность корректировать свои инвестиции. Например, при росте процентной ставки, как это происходит сейчас, можно реинвестировать «короткие» облигации в более доходные инструменты. «Длинные» облигации с хорошей доходностью при этом остаются в портфеле и обеспечивают инвестору поступление средств в течение всего периода своего существования.

При прогнозировании повышения ставки обычно рекомендуют приобретать короткие облигации, при прогнозе падения – более длинные.

Однако реальность в том, что никто не знает будущего и тенденцию по ставкам можно лишь угадать.

Владельцу лестницы облигаций не нужно этого делать: у него находятся как короткие, так и длинные облигации, причем длину лестницы он может выбрать самостоятельно.

Риск дефолта

При покупке облигаций инвестор подвергается риску дефолта, оцениваемого из кредитного рейтинга эмитента бумаги.

Например, ОФЗ в России, «трежерис» в США.

Такие стратегии инвестирования в облигации включают в себя использование свойств финансовых инструментов.

Совет.

Для работы на облигационном рынке, лучше всего подходят давно опробованные на практике стратегии работы с облигациями, список которых выглядит следующим образом:

Кроме этого используются методы инвестирования в бонды, используемые профессиональными или институциональными инвесторами. Это, например, стратегии связанные с краткосрочной спекулятивной торговлей, так называемыми высокодоходными облигациями — «мусорными бондами» или «junk bonds».

Облигационные стратегии

В инвестиционной практике работы с ценными бумагами, редко используется одна методология в чистом виде.